不雅点网 2025年年终，恰是外卖大战最热烈的时刻，好意思团、京东、阿里三家大厂各自开启往来姿态；但在这场海潮背后，主东说念主公之一好意思团正不才一盘更大的棋，将业务不绝蔓延向时下热点的具身智能投资限度。

自2025年5月启动，好意思团接连领投了它石智航天神轮、星海图A4及A5轮、度假投资自变量A轮孺子，以及参投了妙动科技天神轮。

来到2026年，好意思团旗下的投资机构好意思团龙珠进一步启动寻找更具备行业代表性的企业。5月7日，大模子公司月之暗面暗示，将完成新一轮约20亿好意思元融资，投后估值或冲破200亿好意思元，领投的机构恰是好意思团旗下的好意思团龙珠，此外还有水木本钱、中国出动、CPE源峰等参投。

自2026年1月至5月，月之暗面半年内累计融资超39亿好意思元，总融资额超376亿元，成为国内大模子创业公司中累计融资最多的企业。据华峰本钱知道，当今月之暗面的年度频繁性收入在4月已超2亿好意思元。

“跨界”押注月之暗面

好意思团龙珠对月之暗面的趣味并非一时兴起。

时刻回到2023年6月，缔造仅2个月的月之暗面才完成天神轮融资，融资金额约合20亿元东说念主民币，此时好意思团龙珠也曾入场，投资方还包括红杉中国、真格基金、本日本钱等，基本囊括了国内头部早期投资机构。

2024年2月，月之暗面完成A轮融资，此时投资方除了好意思团除外，还新增小红书、阿里影业、招商局中国基金等互联网平台及产业本钱；8月，其完成B轮融资，腾讯投资、高榕创投、阿里巴巴、三七互娱参投。

来到2025年12月，月之暗面完成C轮融资，好意思团投资方新增IDG本钱、王慧文。此轮融资之后，月之暗面的市值达到43亿好意思元。

后于2026年春节时间，月之暗面又完成超7亿好意思元融资；3月，其进行了新一轮10亿好意思元融资，公司估值已攀升至180亿好意思元。

“C轮融资资金将用于愈加激进地扩增显卡，加快K3模子的西宾和研发。部分资金用于2026年的激勉主意和期权回购主意。”据月之暗面知道，2026年公司的平均激勉瞻望是2025年的200%，同期主意大幅上调期权回购额度，其还发布里面信称，比较于二级商场，公司判断还不错从一级商场召募更多量资金。

果如其言，2026年5月，好意思团龙珠领投的20亿好意思元融资果然启动了。

据好意思团龙珠搭伙东说念主王新宇公开暗示，月之暗面Kimi的年度频繁性收入在2026年3月初冲破1亿好意思元，在4月不绝增长至超2亿好意思元。

这一增长源于其K2.5模子更新后的业务增长，而这亦然好意思团所涉猎的业务类型。此前于2026年3月，好意思团的AI编程IDECatPaw通达下载，就搭载了KimiK2.5编程模子，受到业内好评。

而翻看好意思团此前的科技投资道路，其所押注企业大多与其业务有关。

无人不晓，好意思团有两条投资线：一条是缔造于2017年的好意思团龙珠，由天图本钱搭伙东说念主朱拥华担任首创搭伙东说念主；另一条则是好意思团战投，由好意思团CFO陈少晖教导。两条投资线在早期都投资了一广阔和好意思团自己业务有关的花消品牌，举例蜜雪冰城、古茗、叮咚买菜等。

但在花消品牌投资除外，好意思团的科技投资疆土自2021年已启动缓慢膨胀。

据不雅点新媒体了解，端正2026年3月，好意思团投资了最初50家科技企业，亚搏yabo(中国)其中10家也曾完成上市，或正在鼓舞上市，其投资类型也横跨具身智能、AI大模子、芯片半导体、智能硬件、自动驾驶等热点中枢赛说念。

外卖商东说念主的科技投资解围

一家聚焦土产货糊口职业的零卖类企业缘安在科技投资圈跑得申明鹊起？

从投资资格看，好意思团龙珠于2021年启动心情科技和医疗限度的投资，其组建了科技投资团队，由搭伙东说念主王新宇带队，围绕电动化和智能化，心情AI、机器东说念主和统统前沿科技，主要投资半导体公司、机器东说念主、自动驾驶等。

但在这一时期，好意思团战投是四肢领投方参与早期或重钞票形式，举例星河通用、它石智航等企业，而好意思团龙珠主要四肢产业基金，进行跟投或连合领投，如月之暗面A1轮、宇树科技B轮、C轮、法奥意威B轮，均在2021年至2024年之间。

在这些投资经过中，信得过让好意思团龙珠被商场看到的案例发生在2023年。

彼时，其领受以A1轮领投方的身份初度押注月之暗面。好意思团龙珠本钱搭伙东说念主王新宇曾公开暗示，与月之暗面的线下沟通不外三个小时，大多沟通都在线上进行。

这澄澈不顺应普通VC机构的磨砺逻辑，在王新宇的眼中，往常很长一段时刻内，中国公司用五分之一甚相当度之一的钱并肩其他国度的企业，但在畴昔这一逻辑将被改写。“具身智能是在作念一件冲破性的事为什么还要比别东说念主少费钱？既然群众以为具身智能是正确且有畴昔的，那这个赛说念的形式不是钱太多了，而是钱太少了。”

这段话，立下了好意思团龙珠的科技投资基准。

2024年启动，好意思团龙珠所投资的科技企业规模愈来愈简单，从玉树科技、星海图，到自变量机器东说念主，在其筹画中，每一家要点企业都在追投的商酌规模之内，举例2025年至2026年间，好意思团龙珠接连参与了星海图的A4、A5、B轮融资。

2024-2026好意思团龙珠要点科技企业投资（初度投资时刻）

值得严防的是，在具身智能投资方面，好意思团战投更甚于好意思团龙珠。2020年，好意思团战投先在理思汽车的D轮融资领投5亿元，被商场视为好意思团从花消向科技投资跨界的信号。

而自2021年于今，好意思团战投投资了普渡科技、非夕机器东说念主、梅卡曼德、高仙机器东说念主、畴昔机器东说念主和星河通用机器东说念主。同期，其与好意思团龙珠一都押注宇树科技，参与了该公司早期融资经过。

正如宇树科技首创东说念主所说，机器东说念主也太缺场景、缺数据，而好意思团隐蔽国内2000＋市县的即时配送麇集，领有最复杂物理场景与落地资源，不错四肢宇树交易化的泥土。言下之意，好意思团创投的投资，大部分与主营业务有关。

以普渡科技为例，该公司的智能配送机器东说念主不错与好意思团外卖业务进行协同操作，裁减运力成本；九识智能的自动驾驶运载职业、高仙机器东说念主的清洁处罚决策，也与好意思团的中枢业务发展强有关。

除了闯进科技投资赛说念除外，好意思团还在2022年11月缔造了深圳市好意思团机器东说念主盘考院，致力于于无东说念主机、自动驾驶、具身智能等机器东说念主共性要津工夫研发，由好意思团副总裁、无东说念主机业务淡雅东说念主毛一年任好意思团机器东说念主盘考院理事长兼院长。

后于2024年12月，好意思团又将脚步踏入低空物流机器东说念主限度亚搏yabo(中国)，缔造深圳极雀科技有限公司，波及智能无东说念主遨游器制造、智能机器东说念主的研发、东说念主工智能利用软件开导。