泰和新材集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年6月3日在公司会议室摄取了特定对象调研，长江证券、南边基金等机构参与。公司董事会文书董旭海及董事会办公室东说念主员接待了调研团队，就公司对位芳纶、间位芳纶及氨纶业务的出产计议、市集需求、产能概念等问题与投资者进行了长远相易。

调研基本信息

投资者干系活动类别

特定对象调研

时辰

2026年6月3日

场所

公司会议室

参与单元称号及东说念主员姓名

长江证券：马太、郝钰；南边基金：梁嘉铄、余一鸣、林乐峰、郑勇、齐逸敏、程子航

上市公司接待东说念主员

董事会文书董旭海、董事会办公室东说念主员

中枢业务解读

对位芳纶：一季度销量显赫增长产销率督察100%

调研中，公司表现，对位芳纶行为中枢家具之一，2026年一季度销量兑现显赫增长，但未出现单一鸿沟订单“爆发式”增长的情况。从产销情况看，公司对位芳纶产销率保合手在100%傍边，面前产能诓骗率约为六七成。

关于历史产能诓骗情况，公司暗示，曾在产能未扩产期间达到100%开工率，其中2018-2019年傍边，光缆鸿沟对位芳纶价钱一度达到16-17万元/吨，主要受其时产能弥留及好意思军换装需求鼓励。

应用鸿沟：国内光缆占比约40%防弹鸿沟价钱更高

从大家市集看，对位芳纶最大应用鸿沟为防弹，占比约30%-40%；而国内市辘集，光缆是主要应用场景，公司光缆鸿沟销量占对位芳纶总销量比例最高年份达60%，2025年约为40%。光缆中芳纶主要用于光纤外层包裹，传统应用于电信鸿沟，比年新增无东说念主机、数据中心等场景，其中好意思国数据中心需求较为卓绝，滚球app(中国)官网下载国内增长尚不昭彰。

此外，防弹与防割鸿沟所有占公司对位芳纶销量的10%-20%，且该鸿沟家具价钱高于光缆用对位芳纶。在通讯鸿沟，前两年因价钱竞争部分企业减少芳纶使用，2025年以来价钱回升后需求有所规复；数据中心则对细旦丝和高模量芳纶有需求，其中细旦丝价钱更高。

产能与扩产：诓骗率约六七成3万吨扩产概念暂未开动

公司暗示，现在对位芳纶新产能多为2024-2025年投产，因新产能占比高，面前举座产能诓骗率（六七成）低于国外企业（一般七或者）。关于异日产能概念，公司称亚搏体育“两三年现存产能够用”，此前报建的3万吨扩产手续已完成，亚搏yabo(中国)但暂未开动建立。

价钱与成本：前年为历史低点面前处于开垦阶段

公司指出，2025年对位芳纶价钱处于历史低点，2025年下半年以来部分品种价钱已累计进步不到10%，面前加价可视为“价钱开垦”，后续开垦过程取决于供需干系。原材料方面，对位芳纶主要原材料为二胺和酰氯，其中二胺价钱涨幅较大，与油价存在一定关联（同属苯产业链）。

间位芳纶：产能1.6万吨高端需求受价钱理念制约

间位芳纶方面，公司面前产能为1.6万吨，2026年一季度销量有增幅但不足对位芳纶，产能诓骗率高于对位芳纶。从需求结构看，低端工业过滤鸿沟占相比高，对举座均价和利润酿成一定株连；高端鸿沟如驻防服、芳纶纸等，虽有国度模范复旧，但国内市集更柔顺价钱而非性能，需求开释受限。其中，高端驻防服价钱与防弹鸿沟对位芳纶接近，高于光缆用对位芳纶。

氨纶业务：二季度有望改善开工率接近或者

氨纶业务方面，公司暗示普通年份二季度发扬每每优于一季度，面前行业开工率接近或者（烟台、宁夏基地水平极端）。关于近期氨纶价钱高涨，公司以为主要原因包括：行业此前联结两三年现款流赔本，企业自愿开垦意愿浓烈；需求端保合手巩固增长，供给端2025年有两家中型企业退出，供需干系改善；比年行业无大限度扩产，头部企业对市集心态酿成复旧。

异日概念：聚焦现存家具优化柔顺原料与新应用拓展

公司称，后续成本开支将主要投向现存家具优化（工程技巧迭代）、化工板块（芳纶计议原料）及新应用鸿沟（如T2T、POD散热膜等中试家具），全新产能投资必要性暂不高。在涂覆隔阂应用方面，间位、对位芳纶均有波及，现在在3C、小能源等零星鸿沟引申获得一定进展，能源电板鸿沟仍处研发阶段，半固态电板或成冲突口，全固态电板暂不适用。